中方显著表态德州仪器并购案,环球手提式有线电话机晶片霸主MTK也要

高通发现自己处在一个极其尴尬的境地。这不是高通造成的,也不是高通愿意看到的。这家移动芯片与通信巨头只是不幸地在尴尬的时间,用尴尬的方式,以尴尬的原因卡在正在掰手腕的全球最大两个经济体之间,成为了又一个牺牲品。左右不是,进退两难。

境外媒体称,美国商务部宣布禁止美方公司,向中国电讯设备巨头中兴通讯
提供零部件后,中国商务部19日表态,正在审查美国芯片巨头高通和恩智浦并购案,二者合并或对市场产生负面影响。

四面楚歌!全球手机芯片霸主高通也要“休克”?

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并购案要获9国同意只差中国

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对中兴赶尽杀绝
美国商务部周四重申,对中兴的禁令目前没有扭转的余地或者协商空间,要等待七年之后才有望重启协商。这意味着,在这七年时间,中兴再也无法使用和采购美国的软件、硬件、技术和服务。对中兴来说,这不啻是灭顶之灾。
中兴目前有30%的供应链来自美国,但无论是网络设备还是智能手机,其中最为核心的零部件都依赖于美国供应商。操作系统、手机芯片、基带芯片、射频芯片、存储芯片、手机玻璃、光学元件等核心零部件都来自于美国谷歌、高通、博通、英特尔、美光、甲骨文、康宁等科技巨头,短期无法找到能保持相同竞争力的替代产品,甚至根本没有替代产品。没有这些美国零部件和技术,中兴就造不出网络设备和智能手机。正如中兴自己所说,禁令将使得公司进入休克状态。
事情闹到这个地步,已经不是中兴企业本身可以挽回的,只有依靠政府出面协调谈判。然而,即便中国商务部发言人昨天已经明确表示,中方随时准备采取必要措施,维护中国企业合法权益;今天美国商务部还是给出了一个极其坚决不松口的态度,看不出任何给台阶的空间,也没有要给中国商务部介入周旋的意思。
十年前美国金融危机中有一个热门词“大而不能倒”,意思是即便一些巨头企业自己作死,国家也不能坐视不管,因为这些企业的倒闭会对行业乃至国家利益造成更为严重的后果。正因为如此,美国才被迫出手救援大摩、高盛和美国国际集团,才不得不出钱支撑底特律汽车三巨头。
原本谈判就是利益交换,双方各让一步,各取所需,皆大欢喜。现在一方全程铁面不肯交易,那另一方也只能弃子准备后续报复了。毕竟中兴是中国两大全球化通信巨头之一,拥有6万多名员工,年营收超过千亿人民币,去年净利润45.5亿元。中兴的生死存亡不仅关系到一个庞大企业乃至一个生态链的就业问题和财政收入,更关系到中国在未来5G通信中的竞争力和话语权。这是一家对国家具有战略意义的龙头企业。
高通急于完成收购
高通正是在这样特殊的背景下,发现自己处在一个特殊的夹板境地。高通并不想在这个时候成为尴尬的主角,只是他们收购恩智浦半导体的交易正好就卡在中国商务部手中。这是高通完成收购案的最后一道反垄断监管审核关,而且也是中国商务部正好捏在手里的一个筹码。
高通极其迫切地希望完成440亿美元收购恩智浦的交易,扩大自己的未来芯片业务版图。这笔交易是高通梦寐以求的,两家芯片公司的业务正好彼此相错,重合业务不多。高通芯片专注于移动计算与通信领域,而恩智浦芯片侧重于智能汽车、物联网、移动支付和安全领域。
近年来,全球半导体行业正处在整合大潮涌动的大背景。安华高连续以370亿美元和59亿美元收购了博通和博科(Broadcade),在短短几年内打造了一个半导体行业排名第四的新巨头;英特尔同样连续以167亿美元和153亿美元收购了FPGA芯片巨头Altera和自动驾驶芯片巨头Mobileye,横向在无人驾驶领域完成了完整布局。
对于刚刚摆脱博通千亿美元恶意并购案阴影的高通来说,这种危机意识显得尤为强烈。他们迫切需要通过并购恩智浦实现强强联合,在智能手机、移动通信、物联网、智能汽车和移动支付五大芯片领域占据主导地位,才能确保自己未来的行业地位。这笔交易已经通过了全球八个监管部门的反垄断审核,就差中国这一道关口了。
但中国商务部昨天表示,高通提出的并购方案不足以消除交易对市场竞争产生的不利影响,高通已经撤回原先方案并重新申报。这也意味着,高通和恩智浦已经无法按照原先设定时间完成交易,只能协商推迟到7月份。如果两次推迟仍然无法通过审核的话,那么高通就不得不放弃这笔已经耗时18个月的交易,还要支付20亿美元的违约金。
中国市场至关重要

据《香港经济日报》4月19日报道称,一般相信,中国政府这次表态,有报复美国打击中兴通讯的意味。

作者 | 张少华

为什么高通收购恩智浦需要中国政府的反垄断审批?因为这笔交易会直接影响到中国市场的未来行业竞争格局,而且高通在中国的营业收入远远超过了中国反垄断法规定的审查级别。如果高通不经中国审查强行完成交易,那么因此引发的退出中国市场的惩罚,对高通来说是无法承受的沉重。

报道称,中国商务部是基于反垄断的相关法律,对高通收购恩智浦半导体的交易作出审查。值得注意的是,中方对这宗交易一直有保留;高通日前才向中方提交更多资料,争取中方对交易放行。

美国政府的严厉制裁让中兴面临“休克”风险,但同时也令美国芯片巨头高通深受重创。

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据报道,中国商务部发言人高峰19日早在例行记者会答问表示,正在审查今次并购案,认为并购可能对市场产生负面影响,高通将在撤回原先的并购申请后重新提交申请。

高通是中兴手机最主要的芯片供应商。中兴遭受禁令不仅会严重影响高通营收,更可能让高通成为中美贸易纠纷中的牺牲品。就在上周四,中国商务部表态,高通和恩智浦的并购案或对市场产生负面影响,仍在进行审查。高通并购恩智浦要获得9国同意,目前只差中国未通过。

或许在美国科技巨头中,没有哪家比高通更在乎中国市场。这家芯片巨头上一财年全球营收223亿美元,其中来自中国市场的营收接近150亿美元,营收贡献占比三分之二,而且近年来还在不断提升。而本土美国市场的营收已经微乎其微,毕竟美国唯一的手机厂商苹果使用自己的A系列处理器,何况苹果还因为专利纠纷拒绝缴纳专利授权费。
中国是全球最大的智能手机市场,也是全球最大的智能手机生产国。近年来,华为、小米、Oppo、Vivo等中国手机厂商强势崛起,已经组成了仅次于三星和苹果的第二阵营,把LG、索尼、HTC等传统厂商甩在了后面。失去中国市场是高通万万无法接受的结果。这也是高通2015年非常配合地低头认错,向中国政府9.75亿美元罚金的主要原因。
单是失去中兴这个重要客户,对高通来说已经是损失惨重。去年中兴手机全球出货量高达4300万部,其中的处理器、基带芯片和专利授权费等等,都是高通的营收来源。这意味着高通今年的业绩又是雪上加霜;他们刚刚宣布在加州总部裁员1500人,以节省10亿美元成本。去年苹果拒绝支付专利授权费,已经严重影响到了高通的业绩。
但高通现在并没有多少游说美国政府的底气。今年3月,他们刚刚得到美国总统特朗普的帮助,在处境不利的情况下摆脱了博通长达半年时间的1200亿美元恶意收购阴影,才得以继续保持独立。哪怕博通把总部搬回美国,也没有打动联邦监管部门。美国政府的否决交易理由是国家安全,担心博通入主高通会损害后者的研发投入,给中国华为在未来通信技术标准中带来竞争优势。
贸易大战一损俱损
所以,高通始终对美国商务部的中兴禁售保持着沉默。一方面,高通作为美国公司,必须要遵守美国政府的法规,更要感谢特朗普政府帮助摆脱博通的恶意收购;另一方面,高通也非常谨慎地避免任何有令中国不满的举动,希望中国政府能够放行自己收购恩智浦的交易,未来继续在中国保持营收增长。
中美两国经贸关系正处在前所未有的剑拔弩张阶段。上月底,美国总统特朗普宣布对价值500亿美元的中国进口商品开征惩罚性关税以来,并限制中国企业在美国的并购投资,中国也很快宣布了同等的500亿美元关税报复措施。据美国媒体报道,美国政府随后还可能会提出1000亿美元的额外惩罚关税。
美国政府近期连续推出举措,基本将华为彻底排挤出了美国市场,并对中兴实施了几乎绝杀的禁售令,甚至可能对联想和阿里在美国的业务采取不利举措。这些非贸易壁垒举动一方面意在遏制中国的科技竞争力,另一方面意在对中国施加压力,迫使中国进一步向美国产品和企业打开市场,扩大美国商品的进口额。
接下来中国政府还会采取哪些报复措施?目前还不得而知。但在手机芯片领域,中国手机厂商和高通几乎是唇齿相依,贸易战的结局是极其惨烈的,也是彼此都无法承受的。没有高通的芯片,中国智能手机厂商的中高端产品竞争力会大打折扣,在全球市场竞争中会直接处于不利局面。而没有中国市场,高通更会骤然失去三分之二的营收收入,直接影响到未来的持续研发竞争力。
实际上,随着此次中美贸易战愈演愈烈,任何一家存在经贸往来的中美科技企业都可能会成为牺牲品,在两个经济大国扳手腕的过程中无奈地被夹在中间。大国角力的进程已经不是一家企业能够左右的。经济全球化使得中美两国的科技行业利益密切相关,虽然美国科技巨头占据着芯片等上流技术,但他们要实现可持续增长,也在制造、供应、市场等方面无法离开中国合作伙伴。一损俱损,共生共荣。
解开当前这个困局的唯一手段,是两国政府之间的贸易谈判和利益博弈,而这场贸易战的结果会彻底重写未来两国的贸易规则。
华为、中兴、高通,下一个会是谁?希望这个名单,越少越好。

报道称,中国商务部19日表态,正在审查美国芯片巨头高通和恩智浦并购案,二者合并或对市场产生负面影响。据了解,高通提出以440亿美元收购恩智浦半导体,这将是全球半导体行业历来最大规模的交易;高通希望通过交易,成为快速增长的汽车芯片市场的领头羊。

除了收入受中兴事件影响、并购恩智浦遇阻,高通当前还面临着技术垄断屡遭监管罚单、客户变成对手、业绩连续下滑、股价大跌等多重危机,这家芯片巨头正遭遇“至暗时刻”。

据悉,根据反垄断相关法律,这宗交易需要获得9个国家和地区监管机构的批准,此前经多番博弈后,欧盟终于开绿灯,目前只欠差中国商务部的批准。

4月16日,美国商务部宣布,中兴违反美国制裁规定,禁止美国企业在未来7年内向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术,直到2025年3月13日。

根据收购协议,高通收购恩智浦的交易可以自动延期两次,在今年1月,第二次延期条款就已经触发,将交易延期至今年4月25日。不过如果届时交易还未完成,双方还可能继续延长截止日期。

对于上述禁令,中兴董事长殷一民在数日后直言“制裁将使公司立即进入休克状态。”制裁将对公司对数以千计的、包括美国企业在内的合作伙伴和供应商履行责任和义务带来直接伤害。

报道认为结合此前美国商务部16日宣布,禁止美国公司向中兴销售电子技术或通讯组件,为期7年,此举令中兴手机无法使用美国芯片及Android平台,无异于“扼杀”这间公司。消息震撼市场。

在殷一民所说的中兴“数以千计的合作伙伴”中,高通可能是最受伤的那个。

对此,中国商务部18日做出回应称,将密切关注事态进展,随时准备采取必要措施,维护中国企业的合法权益。

高通是中兴手机最主要的芯片供应商。根据研究机构IHSMarkit数据,去年中兴手机全球出货量为4640万部,超过一半使用的是高通骁龙芯片。CounterpointResearch分析师接受第一财经日报采访时表示,如果每块芯片的价格是25美元,那么高通从中兴产生的收入就接近5亿美元。

报道称,外界普遍认为,中方今次明确阻挠高通拼购恩智浦,有强烈反击美方打击中兴的意味。

而对高通来说,更大的麻烦或许是成为美国发动贸易战的牺牲品——中国商务部至今未对其收购恩智浦半导体的交易放行。

收购案对高通至关重要

恩智浦半导体是目前全球最大的汽车半导体公司,高通在2016年10月宣布以380亿美元巨资收购恩智浦,后来在各方压力下,收购金额飙升至440亿美元。有分析称,高通与恩智浦业务互补性很强,收购恩智浦后,高通在物联网、汽车芯片等领域的竞争力将极大增强。

由于中美之间贸易摩擦加剧,高通和恩智浦并购案会一波三折,业内似乎早有预料。美国《华尔街日报》网站4月13日就刊文称,据知情者说,由于中美贸易紧张局势加剧,中国正在放慢对高通公司和贝恩投资公司巨额收购交易的评估。

根据反垄断相关法律,这宗交易需要获得9个国家和地区监管机构的批准,如今,18个月过去了,只有中国未对交易放行。

本月19日,在美国制裁中兴禁令发布三天后,中国商务部发言人表示,正在依法审查高通和恩智浦并购案,该交易在行业内将产生深远影响,对市场竞争可能不利。

面对中国监管部门不明朗的态度,高通近日发布声明称,该公司与恩智浦已把协议延长至美国东部时间7月25日。如果届时仍未获得中国反垄断监管部门的批准,高通按照先前签订的协议,向恩智浦支付20亿美元解约费。这将是一笔巨额损失。

提到收购,不得不说高通刚刚才从半导体行业巨头博通的恶意收购案中解脱出来,
其对恩智浦的收购也遇阻,不断的坎坷或许出乎高通的意料。

实际上,高通这几年的日子一直都不好过,公司赖以“吸金”的技术垄断一方面遭到各国监管部门重罚,同时也逐渐遭到客户摒弃。

高通的收入主要来源于卖处理器和向手机厂商收取专利授权费,后者利润率则远高于前者。财报显示,2017年,处理器销售的利润率为17%,专利授权的利润率为80%,在中国,小米、vivo、OPPO等手机品牌都向高通购买芯片专利。但这门好生意已经不好做了。

2015年2月,中国国家发改委开出了国内反垄断历史上金额最大的罚单——高通公司因垄断行为被罚60.88亿元,并被责令整改,原因是高通公司在CDMA、WCD-MA、LTE无线通信标准必要专利许可市场和基带芯片市场具有市场支配地位,实施滥用市场支配地位的行为。

今年1月,欧盟委员会宣布,已决定对高通公司罚款9.97亿欧元,原因是高通滥用其市场主导地位,通过向苹果公司付费的形式,换取苹果在其智能手机和平板电脑中独家使用高通芯片。

在智能手机芯片市场的垄断地位,让高通有能力支付巨额罚款。去年末,市场研究公司
Counterpoint Research
发布的数据显示,高通在2017年第三季度全球智能机片上系统市场占有率高达42%,遥遥领先于其他对手。

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图:2017年Q3高通在全球智能机片上系统市场占有率高达42% 来源:Counterpoint
Research

然而,目前的新形势足以让高通头疼,因为过去的大客户并不愿意继续支付巨额专利授权费。它们正在寻找新的合作伙伴,或者自主研发芯片。

全球手机出货量最高的苹果、三星曾是高通最主要的客户,但这两家如今都在努力自主研发芯片。

2017年,苹果和高通“翻脸”。不愿再向高通支付核心的无线技术专利费,高通则要求中国禁售所有使用高通无线通信技术的苹果iPhone手机。苹果先后在美国、英国和中国起诉高通涉嫌专利垄断,并分别在美国和中国提出了
10 亿美元和 10 亿人民币的赔偿。

围绕无线通信芯片专利和高通进行一番“撕扯”后,苹果坚定了自主研发芯片的决心。今年5月,苹果挖来了高通前手机芯片工程部门副总裁
Esin Terzioglu,负责其无线系统芯片的开发。

而高通的另一个大客户三星开发Exynos芯片已有多年,技术实力已不在高通之下,最近几年,越来越多的三星手机开始采用自家生产的CPU芯片。2017年8月,三星为对抗高通的垄断,宣布在新一代旗舰机Galaxy
S9中减少使用高通芯片,高通芯片的使用会少于总数的40%。

在中国,华为的海思、麒麟芯片技术进步速度飞快,同样被大规模用于华为自家手机中。华为提供的数据显示,2017年,华为一共交付了1.53亿部智能手机,其中7000万部手机使用了海思芯片,占比达到了46%。

当前,中兴被制裁事件发生后,中国国内兴起芯片研发热潮,可以预计,未来中国手机企业将进一步减少对高通芯片的依赖。

在大客户转身自主研发芯片的同时,高通的老对手——PC芯片巨头英特尔也向高通发出战书。去年5月,正当苹果与高通对簿公堂时,英特尔在其官方网站中发文称,“英特尔已准备好、愿意且能够在这个被高通统治了多年的市场与其竞争。”事实上,苹果已经宣布接下来在iPhone
和 iPad
中转用英特尔或联发科的基带芯片。该消息传出后,曾引发高通股价大跌。

高通的危机已经反映在其财报之上。

从2015年第二财季开始,高通的营收与净利润出现了明显的下滑趋势。2017年第四财季,净利润更是同比大幅下滑89%至2亿美元,创多年以来新低。

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进入2018年,高通削减经费、裁员的举动进一步印证了公司面临危机。

1月初,高通宣布,为应对博通的恶意收购,推出10
亿美元成本削减计划,削减的项目包括员工工资、行政支出、和日常运营支出等。

今年4月,高通向美国加州政府提交的一份文件中指出,公司将在今年6月裁员
1500
人。高通的一位发言人表示,“只有裁员才能保证公司的长远发展和成功,这也是对广大股东的负责。”

一系列困境,导致高通股价近期持续走低。今年1月末至今,高通股价已累计下跌近25%。

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在很长一段时间内,高通在手机领域堪称霸主,联发科只能在中低端市场谋求生存,英特尔也一直处在追赶状态。但今天,高通面临着市场份额的流失,大客户的反目,以及美国对中兴实施禁售令带来的影响,高通可以说是危机重重,如果没有有效的应对策略,很可能在强敌环伺的市场里失去领先地位。

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